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Investoren-Aktivismus in Deutschland
42,00 € *
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In Deutschland ist in jüngster Zeit aufgrund der zunehmenden Institutionalisierung, der Verwaltung privater Ersparnisse durch professionelle Kapitalanleger, eine verstärkte Einflussnahme von hauptsächlich institutionellen Investoren auf die Corporate Governance und die Unternehmensführung bzw. -strategie börsennotierter Aktiengesellschaften zur Erreichung eigener Investorenziele zu beobachten. Vor dem Hintergrund der Aktualität dieses Themas, legt diese Arbeit die historische Entwicklung des Investoren- Aktivismus in Deutschland dar und zeigt auf wodurch sich dieser bislang auszeichnet. Darüber hinaus werden die den Anteilseignern zur Verfügung stehenden Möglichkeiten zur Einflussnahme auf das Strategische Management deutscher börsennotierter AGs analysiert und ihre Auswirkungen aufgezeigt. Aufbauend auf diesen Ergebnissen bewertet die Autorin den Investoren-Aktivismus in Deutschland im Hinblick auf folgende Fragestellungen: Eignet er sich zur Lösung des Prinzipal-Agent-Problems in börsennotierten Aktiengesellschaften? Inwieweit kann er zur Schaffung nachhaltiger Wettbewerbsvorteile mit dem Ziel einer langfristigen Unternehmensentwicklung beitragen? Dieses Buch richtet sich an strategische Entscheidungsträger von Unternehmungen, Investoren, Wirtschaftswissenschaftler sowie alle an diesem Thema Interessierte.

Anbieter: Dodax
Stand: 18.01.2020
Zum Angebot
Investoren-Aktivismus in Deutschland
43,20 € *
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In Deutschland ist in jüngster Zeit aufgrund der zunehmenden Institutionalisierung, der Verwaltung privater Ersparnisse durch professionelle Kapitalanleger, eine verstärkte Einflussnahme von hauptsächlich institutionellen Investoren auf die Corporate Governance und die Unternehmensführung bzw. -strategie börsennotierter Aktiengesellschaften zur Erreichung eigener Investorenziele zu beobachten. Vor dem Hintergrund der Aktualität dieses Themas, legt diese Arbeit die historische Entwicklung des Investoren- Aktivismus in Deutschland dar und zeigt auf wodurch sich dieser bislang auszeichnet. Darüber hinaus werden die den Anteilseignern zur Verfügung stehenden Möglichkeiten zur Einflussnahme auf das Strategische Management deutscher börsennotierter AGs analysiert und ihre Auswirkungen aufgezeigt. Aufbauend auf diesen Ergebnissen bewertet die Autorin den Investoren-Aktivismus in Deutschland im Hinblick auf folgende Fragestellungen: Eignet er sich zur Lösung des Prinzipal-Agent-Problems in börsennotierten Aktiengesellschaften? Inwieweit kann er zur Schaffung nachhaltiger Wettbewerbsvorteile mit dem Ziel einer langfristigen Unternehmensentwicklung beitragen? Dieses Buch richtet sich an strategische Entscheidungsträger von Unternehmungen, Investoren, Wirtschaftswissenschaftler sowie alle an diesem Thema Interessierte.

Anbieter: Dodax AT
Stand: 18.01.2020
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Portfoliooptimierung privater Investoren unter ...
25,78 € *
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Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Lösung von Entscheidungen im Rahmen der Portfoliooptimierung in Bezug auf die Informationsbeschaffung, -verarbeitung und Portfoliozusammensetzung, falls Informationskosten auftreten. Der normativen Modernen Portfoliotheorie wird in der Literatur ein hoher Stellenwert beigemessen. Ihre praktische Umsetzung gestaltet sich jedoch aus mehreren Gründen sehr schwierig. Bspw. kann der normativen Modernen Portfoliotheorie entgegen Gehalten werden, dass Investoren in der Realität im Gegensatz zu den Modellen der normativen Modernen Portfoliotheorie Zeit, kognitive Fähigkeiten, Fachwissen, technische Unterstützung etc. zur Portfoliooptimierung benötigen und die Beschaffung von Informationen Kosten induziert.Wie in der Problemstellung dieser Arbeit aufgezeigt, erwerben private Investoren in der Realität häufig Portfolios, die nicht effizient im Sinne der normativen Modernen Portfoliotheorie sind, und verwenden naive Strategien zur Portfoliobildung. Im Vergleich zu institutionellen Investoren beschaffen und verarbeiten private Investoren in der Realität i. d. R. weniger Informationen zur Portfoliooptimierung. Informationskosten können das Verhalten der privaten Investoren in der Realität erklären, wobei zur Analyse der Effizienz und Optimalität von Portfolios unter Berücksichtigung von Informationskosten in der Arbeit zwei grundsätzliche Sichtweisen gewählt werden:1) Modellierung der Portfolioentscheidung aus praktischer Sicht2) Modellierung der Informations- und Portfolioentscheidung aus portfoliotheoretischer Sicht

Anbieter: Dodax AT
Stand: 18.01.2020
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Portfoliooptimierung privater Investoren unter ...
25,78 € *
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Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Lösung von Entscheidungen im Rahmen der Portfoliooptimierung in Bezug auf die Informationsbeschaffung, -verarbeitung und Portfoliozusammensetzung, falls Informationskosten auftreten. Der normativen Modernen Portfoliotheorie wird in der Literatur ein hoher Stellenwert beigemessen. Ihre praktische Umsetzung gestaltet sich jedoch aus mehreren Gründen sehr schwierig. Bspw. kann der normativen Modernen Portfoliotheorie entgegen Gehalten werden, dass Investoren in der Realität im Gegensatz zu den Modellen der normativen Modernen Portfoliotheorie Zeit, kognitive Fähigkeiten, Fachwissen, technische Unterstützung etc. zur Portfoliooptimierung benötigen und die Beschaffung von Informationen Kosten induziert.Wie in der Problemstellung dieser Arbeit aufgezeigt, erwerben private Investoren in der Realität häufig Portfolios, die nicht effizient im Sinne der normativen Modernen Portfoliotheorie sind, und verwenden naive Strategien zur Portfoliobildung. Im Vergleich zu institutionellen Investoren beschaffen und verarbeiten private Investoren in der Realität i. d. R. weniger Informationen zur Portfoliooptimierung. Informationskosten können das Verhalten der privaten Investoren in der Realität erklären, wobei zur Analyse der Effizienz und Optimalität von Portfolios unter Berücksichtigung von Informationskosten in der Arbeit zwei grundsätzliche Sichtweisen gewählt werden:1) Modellierung der Portfolioentscheidung aus praktischer Sicht2) Modellierung der Informations- und Portfolioentscheidung aus portfoliotheoretischer Sicht

Anbieter: Dodax
Stand: 18.01.2020
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Eigentumsreform mittels institutioneller Invest...
81,30 € *
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Institutionelle Investoren gewinnen weltweit als Anteilseigner von Unternehmen an Bedeutung. In denjenigen Transformationsländern, welche - wie insbesondere Rußland und die Tschechische Republik - Massenprivatisierungsprogramme durchgeführt haben, nahmen institutionelle Investoren eine Schlüsselstellung als Neueigentümer privatisierter Unternehmen ein. Mit diesem Verfahren sollte die Privatisierung beschleunigt und zudem sichergestellt werden, daß die einheimische Bevölkerung maßgeblich an der Privatisierung beteiligt wurde. Um jedoch die Überführung der Aktien in Streubesitz zu vermeiden, erhoffte man sich, daß viele von der Möglichkeit, die Voucher in Investmentfonds zu investieren, Gebrauch machen würden. Dies ist in Tschechien in weit größerem Umfang als in Rußland geschehen. Trotz dieser sehr unterschiedlichen Ausgangsposition waren und sind Investmentfonds in beiden Ländern passive Investoren, die keinen entscheidenden Einfluß auf die Unternehmensreformen ausgeübt haben.Um die Ursachen für dieses Verhalten institutioneller Investoren als Unternehmenseigentümer zu untersuchen, bedient sich Katharina Pistor der Property Rights Theorie. Die Autorin zeigt, daß das Auseinanderfallen der Kontroll- und Vermögensrechte zwischen Fondsmanagern einerseits und Anlegern andererseits ein passives Verhalten dieser Institutionen nahe legt. Wo ein solcher Gleichlauf zwischen Eigeninteressen der Fondsmanager und Anlegern nicht möglich ist, müssen rechtliche Kontrollmechanismen geschaffen werden, die einen Mißbrauch von Anlegerrechten verhindern. Eine vergleichende Analyse des deutschen und amerikanischen Gesellschaftsrechts und europäischer bzw. internationaler Vorgaben für Investmentfonds zeigt, welche Instrumentarien hierfür zur Verfügung stehen. Diese Analyse deckt zugleich auf, daß sich sowohl Rußland als auch Tschechien dieser Mechanismen nur unzureichend bedient haben. Dies hat sich negativ auf die Entwicklung eines vertrauenswürdigen Finanzsektors sowie auf die Unter

Anbieter: Dodax AT
Stand: 18.01.2020
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Eigentumsreform mittels institutioneller Invest...
79,00 € *
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Institutionelle Investoren gewinnen weltweit als Anteilseigner von Unternehmen an Bedeutung. In denjenigen Transformationsländern, welche - wie insbesondere Rußland und die Tschechische Republik - Massenprivatisierungsprogramme durchgeführt haben, nahmen institutionelle Investoren eine Schlüsselstellung als Neueigentümer privatisierter Unternehmen ein. Mit diesem Verfahren sollte die Privatisierung beschleunigt und zudem sichergestellt werden, daß die einheimische Bevölkerung maßgeblich an der Privatisierung beteiligt wurde. Um jedoch die Überführung der Aktien in Streubesitz zu vermeiden, erhoffte man sich, daß viele von der Möglichkeit, die Voucher in Investmentfonds zu investieren, Gebrauch machen würden. Dies ist in Tschechien in weit größerem Umfang als in Rußland geschehen. Trotz dieser sehr unterschiedlichen Ausgangsposition waren und sind Investmentfonds in beiden Ländern passive Investoren, die keinen entscheidenden Einfluß auf die Unternehmensreformen ausgeübt haben.Um die Ursachen für dieses Verhalten institutioneller Investoren als Unternehmenseigentümer zu untersuchen, bedient sich Katharina Pistor der Property Rights Theorie. Die Autorin zeigt, daß das Auseinanderfallen der Kontroll- und Vermögensrechte zwischen Fondsmanagern einerseits und Anlegern andererseits ein passives Verhalten dieser Institutionen nahe legt. Wo ein solcher Gleichlauf zwischen Eigeninteressen der Fondsmanager und Anlegern nicht möglich ist, müssen rechtliche Kontrollmechanismen geschaffen werden, die einen Mißbrauch von Anlegerrechten verhindern. Eine vergleichende Analyse des deutschen und amerikanischen Gesellschaftsrechts und europäischer bzw. internationaler Vorgaben für Investmentfonds zeigt, welche Instrumentarien hierfür zur Verfügung stehen. Diese Analyse deckt zugleich auf, daß sich sowohl Rußland als auch Tschechien dieser Mechanismen nur unzureichend bedient haben. Dies hat sich negativ auf die Entwicklung eines vertrauenswürdigen Finanzsektors sowie auf die Unter

Anbieter: Dodax
Stand: 18.01.2020
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Preiseinfluss institutioneller Investoren am de...
78,95 € *
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Institutionelle Investoren (Banken, Broker, Fondsmanager) zählen an den internationalen Finanzmärkten zu der bedeutendsten Anlegergruppe überhaupt. Auch in Deutschland hat die Institutionalisierung, d.h. die Konzentration sehr großer Vermögen in den Händen einer relativ geringen Anzahl professioneller Investoren, in den letzten Jahren deutlich zugenommen. Die Annahme einer Preisbeeinflussung durch diese Akteure am Aktienmarkt ist daher naheliegend. Unter Verwendung eines bislang einzigartigen Datensatzes wird im Ergebnis der Preiseinfluss durch institutionelle Investoren auf Transaktionsebene empirisch analysiert. Die Ergebnisse zeigen einen deutlichen Preiseinfluss aus dem Handeln Institutioneller. Durch Einsatz auch nicht-linearer Funktionen wird klar, dass der Effekt bei Orders mittlerer Größe am stärksten ausfällt und mit zunehmender Ordergröße tendenziell abnimmt.

Anbieter: Dodax
Stand: 18.01.2020
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Preiseinfluss institutioneller Investoren am de...
80,95 € *
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Institutionelle Investoren (Banken, Broker, Fondsmanager) zählen an den internationalen Finanzmärkten zu der bedeutendsten Anlegergruppe überhaupt. Auch in Deutschland hat die Institutionalisierung, d.h. die Konzentration sehr großer Vermögen in den Händen einer relativ geringen Anzahl professioneller Investoren, in den letzten Jahren deutlich zugenommen. Die Annahme einer Preisbeeinflussung durch diese Akteure am Aktienmarkt ist daher naheliegend. Unter Verwendung eines bislang einzigartigen Datensatzes wird im Ergebnis der Preiseinfluss durch institutionelle Investoren auf Transaktionsebene empirisch analysiert. Die Ergebnisse zeigen einen deutlichen Preiseinfluss aus dem Handeln Institutioneller. Durch Einsatz auch nicht-linearer Funktionen wird klar, dass der Effekt bei Orders mittlerer Größe am stärksten ausfällt und mit zunehmender Ordergröße tendenziell abnimmt.

Anbieter: Dodax AT
Stand: 18.01.2020
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Investitionsentscheidungen institutioneller Inv...
57,95 € *
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Dieses Buch untersucht Investitionsentscheidungen institutioneller Investoren für Private-Equity-Gesellschaften. Zentrales Ziel ist es, die Kriterien zur Auswahl einer Private-Equity-Gesellschaft empirisch zu erforschen. Die Ergebnisse zeigen, dass Investoren eine Private-Equity-Gesellschaft vor allem nach Track Record, Managementteam und Investitionsstrategie auswählen. Gleichzeitig beeinflussen soziale Beziehungen die Entscheidung eines Investors durch Informationstransfer und Vertrauensbildung und helfen, eine Finanzierungsbeziehung aufzubauen. Zudem bevorzugen Investoren Private-Equity-Gesellschaften, in die sie bereits zu einem früheren Zeitpunkt investiert haben. Reinvestitionen können somit ein zweischneidiges Schwert sein, die von einer rationalen Investitionsstrategie oder einem Status Quo Bias getrieben sein können.

Anbieter: Dodax AT
Stand: 18.01.2020
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